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[天风证券]成交回暖供应下降,融资环境或将收紧

2019-06-03 16:56:06

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2019-06-03
  • 报告类型:土地交易分析
  • 发布机构:天风证券

  土地供应(2019.05.20-2019.05.26):百城土地供应建筑面积同比下降45.96%

  本周合计供应155宗地块;其中住宅用地79宗,商服用地28宗,工业用地41宗,其他用地7宗。

  本周100城土地供应建筑面积合计1629.98万平方米,环比下降52.07%,同比下降45.96%。其中一线、二线、三线城市供应面积分别为241.94、814.25、573.79万平方米,环比增速分别为50.51%、-38.23%、-70.15%;同比增速分别为784.74%、-24.54%、-69.96%;年初至今累计增速分别为25.87%、5.02%、-14.39%,环比上周分别提升10.66、-1.69、-4.05PCT。本周100城土地挂牌均价4958元/平方米,环比上升74.39%,同比上升103.53%。其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为12788、4719、1794元/平方米,环比增速分别为2.93%、42.35%、10.33%;同比增速分别为-45.66%、98.53%、-21.86%。

  土地成交(2019。05。20-2019。05。26):百城土地成交规划建筑面积同比升20。79%。

  本周合计成交199宗地块;其中住宅用地105宗,商服用地38宗,工业用地47宗,其他用地9宗。

  本周100城土地成交规划建筑面积2089。44万平方米,环比上升0。57%,同比上升20。79%。其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为127。95、832。65、1128。84万平方米,环比增速分别为1。23%、-23。52%、30。87%;同比增速分别为214。69%、32。39%、6。47%;年初至今累计增速分别为33。24%、-1。61%、-16。73%,环比上周分别提升3。49、1。13、1。06PCT。

  本周100城土地成交均价3243元/平方米,环比下降18.52%,同比上升9.16%。其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为5117、3272、3009元/平方米,环比增速分别为181.93%、-34.27%、-0.95%;同比增速分别为248.81%、-22.74%、32.03%。

  投资建议:5月始对企业端和居民端的融资政策均有所收紧,部分城市(南京、合肥)首套房贷利率上调至15%,同时监管部门对房企非标融资的监管有所加强,不排除公司债等融资渠道也有收紧的可能。我们认为,在宏观经济内外扰动下,5月份的经济数据或将继续放缓,预计后续针对楼市的调控政策再次收紧不易,宽松难盼,或将以稳为主,房住不炒仍为主基调,但宏观方面政策有望二次修正。短期内建议关注融资优势明显、重点布局一二线的龙头房企,另外建议关注长三角一体化主题机会:1)优先推荐龙头:万科、金地、招蛇、保利;2)二线成长或受非标监管影响:中南建设、新城控股、阳光城,3)房产中介:国创高新、我爱我家;4)REITs及利率下行:光大嘉宝;5)自贸区及长三角一体化:城投控股、上实发展、光明地产、上海临港

  风险提示:新房销售不及预期;调控政策超预期;经济下滑超预期

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